Excel'de tahvil fiyatını nasıl hesaplarım?

Sıfır kuponlu tahviller, düzenli faiz ödemeleri yapmayan menkul kıymetlerdir. Bunun yerine, yatırımcılar bunları iskonto ile satın alır ve vade sonunda nominal değeri alırlar. Örneğin, diyelim ki 10 yıllık bir tahviliniz var, nominal değeri 1.000 dolar ve yıllık faiz (iskonto) oranı %5,00. Tahvilin kullanım süresi boyunca tahvil sahipleri hiçbir ara kupon almazlar — sadece tahvil vadesi dolduğunda ödeme yapılır, aşağıdaki ekran görüntüsünde gösterildiği gibi.

Bugünkü fiyatını belirlemek için Excel'in PV fonksiyonunu kullanabilirsiniz. Bu yöntem basit ve sabit oranlı sıfır kuponlu tahviller için uygundur.

Fiyatın gösterilmesini istediğiniz hücreyi seçin, ardından aşağıdaki formülü girin:

=PV(B4,B3,0,B2)

Formülü yazdıktan sonra Enter tuşuna basın. Sonuç, sıfır kuponlu tahvilinizin şu anki fiyatını gösterecektir.

Not: Bu formülde:

• B4: Yıllık faiz oranı
• B3: Vadeye kadar olan yıl sayısı
• 0: Sıfır kuponlu tahvil olduğu için düzenli kupon ödemeleri yoktur
• B2: Tahvilin nominal değeri (vade sonundaki geri ödeme değeri)

Çalışma sayfası yapınıza veya tahvil detaylarınıza uygun olarak hücre referanslarını gerektiği gibi ayarlayabilirsiniz.

Yıllık kuponlu tahviller, tahvil sahiplerine her yıl bir kez faiz ödemesi yapar. Bu, her yılın sonunda vade sonuna kadar sabit bir kupon aldığınız anlamına gelir. Aşağıdaki örneği düşünün, burada bir yatırımcı yıllık kuponları ödeyen bir tahvil elinde tutuyor, yanındaki ekran görüntüsünde görselleştirilmiştir:

Bu yıllık kuponlu tahvilin fiyatını hesaplamak için Excel'in PV fonksiyonu da faydalıdır. Bu yaklaşım, özel ödeme yapılarına sahip olmayan standart kuponlu tahviller için idealdir.

İstenilen sonuç hücresinde, formülü yazın:

=PV(B11,B12,(B10*B13),B10)

Formülü yazdıktan sonra Enter tuşuna basın. Tahvil fiyatı hedeflenen hücrede görünecektir.

Parametre açıklaması:

• B11: Yıllık getiri veya piyasa faiz oranı
• B12: Vadeye kadar olan yıl sayısı
• B10: Tahvilin nominal değeri
• B13: Kupon oranı
• B10*B13: Her yıl alınan kuponun dolar tutarı

Veri setinize göre bu girişleri gerektiği gibi ayarlayın. Formül, ödemelerin her dönemin sonunda yapıldığını varsayar (normal anüite). Kupon ödeme programınız farklıysa, daha fazla ayarlama gerekebilir.

Yarı yıllık kuponlu tahviller, yatırımcılara yılda iki kez faiz ödemesi yapılan yaygın bir formattır. Bu tahviller genellikle hükümet ve şirket tahvillerinde bulunur. Fiyatın hesaplanması, artan ödeme sıklığı ve faiz bileşimi hesaba katmak için bazı değişiklikler gerektirir. Aşağıdaki ekran görüntüsü, örnek bir veri kurulumunu göstermektedir:

Yarı yıllık tahvil fiyatının gösterilmesini istediğiniz hücreyi seçin ve aşağıdaki formülü girin:

=PV(B20/2,B22,B19*B23/2,B19)

Tuşa basın Enter ve hücrede bugünkü değer (fiyat) elde edeceksiniz.

Formül argümanlarının açıklaması:

• B20: Yıllık vade sonu getirisi (YTM), yarı yıllık oran elde etmek için 2'ye bölünür
• B22: Toplam ödeme dönemi sayısı
• B19: Tahvilin nominal değeri
• B23: Yıllık kupon oranı
• B19*B23/2: Her yarı yıllık kupon ödemesinin dolar tutarı

Lütfen bu parametreleri tahvil sözleşmenizin detaylarına göre ayarladığınızdan emin olun. Anahtar, doğruluk için hem faiz oranını hem de dönem sayısını yıllıkten yarı yıllağa ayarlamaktır.

Excel şablonunda kredi amortismanı faiz hesaplayıcısı nasıl oluşturulur?

Excel'de ortalama/bileşik yıllık büyüme oranını nasıl hesaplarım?